新着情報

Latest “Global Outlook” research forecast calls for above-consensus growth in early 2010, cautions on market concern over policy stimulus withdrawal

NEW YORK (December 10, 2009) - Barclays Capital, the investment banking division of Barclays Bank PLC, today said in its latest flagship quarterly research publication, Global Outlook: Beyond the Recovery Trade, that while unusually low policy rates and definitive signs of economic growth in developed countries should sustain markets in the short-term, above-consensus US economic growth in Q1 2010 could trigger concerns over policy tightening. Barclays Capital is thus recommending investors keep recovery trades in place for now, but to be especially alert for signs of change in the current liquidity-driven environment.

“While global economic growth will continue in 2010, the uniformly favorable environment for asset prices is likely to change in the first half of the year,” said Larry Kantor, Head of Research at Barclays Capital. “The pervasive impact of cyclical swings on markets is likely to give way to issues such as the exit strategies to be taken by central banks and regulatory responses to the financial crisis. Signs that policy tightening is imminent would suggest that investors should reduce risk and diversify their positions.”

Major themes of Barclays Capital’s Global Outlook include:

• Recovery trade in its final phase: when US unemployment starts falling, the course of Fed policy is back on the table
• Money market rates, the US dollar and gold are most sensitive to monetary tightening
• Valuations in equity and credit are no longer compelling, but policy tightening is unlikely to signal a bear market
• Despite declines in risk premiums, emerging markets remain attractive as medium-term investments

About The Barclays Capital Global Outlook
The Global Outlook research report, published quarterly, provides an assessment of all major economies and outlines the likely implications for global financial markets, including commodities, credit, economics, emerging markets, equities, fixed income and foreign exchange.

About Barclays Capital
Barclays Capital is the investment banking division of Barclays Bank PLC. With a distinctive business model, Barclays Capital provides large corporate, government and institutional clients with a comprehensive set of solutions to their strategic advisory, financing and risk management needs. Barclays Capital has offices around the world, employs over 20,000 people and has the global reach, advisory services and distribution power to meet the needs of issuers and investors worldwide. For further information about Barclays Capital, please visit our website: www.barclayscapital.com.

###

バークレイズ・キャピタル、2010年は「リカバリー・トレード」が縮小する中、金融政策引き締め懸念が市場の混乱要因になると指摘

最新四半期見通し「グローバル・アウトルック」では、2010年初旬にはコンセンサスを上回る経済成長を予測、市場は景気刺激策の解消懸念を警戒するとの見通しを示す

【2009年12月10日、ニューヨーク（日本語抄訳12月16日）】 – 英バークレイズ銀行の投資銀行部門であるバークレイズ・キャピタルは、四半期毎にお届けしている旗艦リサーチ･レポートの最新版、「グローバル・アウトルック：リカバリー・トレードを超えて (Global Outlook: Beyond the Recovery Trade）」の中で、異例な低水準にある政策金利と先進国経済の明確な回復の兆候が短期的には市場を安定させると予測する一方で、市場コンセンサスを上回る2010年第1四半期の米国経済成長によって、金融政策が引き締めに転じるとの懸念が出てくるだろうという見方を示しています。

バークレイズ・キャピタル調査部グローバル統括責任者のラリー・カンターは、「世界経済は2010年も成長を続けるでしょうが、資産価格にとって一様に良好な環境は、2010年前半に変化する公算が大きいでしょう。」と指摘し、「市場の焦点は、景気の循環的変動による市場への広範囲な影響から、各国の中央銀行が講じる出口戦略や金融危機に対応した規制措置などに移っていく可能性があります。金融引き締め政策の兆候が出てくるということは、投資家がリスクを削減し、ポジションを多様化すべきことを示唆するものでしょう。」と述べています。

リサーチ・レポート「グローバル・アウトルック」は、四半期毎に出版され、主要国の経済予測と、それがコモディティ、クレジット、新興国、株式、債券、為替を含む世界の各金融市場へどのような影響を及ぼす可能性があるかについて分析し、まとめたものです。

バークレイズ・キャピタルについて
バークレイズ・キャピタルはバークレイズ・バンク・ピーエルシーの投資銀行部門です。当社は独自のビジネス・モデルに基づき、大企業、各国政府、機関投資家に対し戦略的アドバイス、資金調達およびリスク管理に関わるニーズについて総合的なソリューションを提供しております。当社は世界各地に拠点を展開して2万人超の従業員を擁しており、世界中の証券発行体および投資家のニーズにお応えできるアドバイザリー・サービスおよび販売力を有しております。バークレイズ・キャピタルについての詳細に関しては当社のウェブサイト（www.barclayscapital.com）をご活用ください。

バークレイズ・キャピタル証券株式会社は、東京都千代田区大手町2丁目2－2を本店とする日本法に準拠して設立された株式会社であり、英国の金融機関であるバークレイズ・バンク・ピーエルシーの子会社です。また、日本の金融庁の監督下にある金融商品取引業者であり、登録番号は関東財務局長（金商）第143号です。詳しくはバークレイズ・キャピタルのウェブサイトをご参照ください。 www.barclayscapital.co.jp

お問い合せ先：
コーポレート・コミュニケーションズ 林原　麻里子　　TEL 81 3 4530 5623